存款流失创纪录新高！银行危机的新策源地有了？

美国银行业动荡刚过去不久，存款创纪新的流失录新风暴又要出现？这次的危机可能由一个更简单的问题孵化而成......

今年3月，美国3家银行倒闭引发了一场存款争夺战。行危新策迄今为止，源地其他“发达国家”避免了类似的存款创纪银行倒闭事件，以及大规模银行挤兑。流失录新不过，行危新策注入数万亿美元的源地储备金来人为地保持银行的生存能力，将使它们在流动性被撤回时变得非常脆弱，存款创纪这可能意味着危机只是流失录新被延迟了。

虽然没有其他西方国家最近遭受了像美国那样痛苦的行危新策银行危机，但这并不意味着其他国家不会受到存款外逃的源地影响。

以英国为例，存款创纪该国家庭上个月刚刚从银行账户中提取了创纪录的流失录新存款金额。尽管逃离银行表明消费者正在其他地方寻求更高的行危新策利率，但存款流出银行可能还有一个更简单的原因：消费者正利用储蓄来支付账单。

据英国《金融时报》报道，英国央行上周四公布的数据显示，5月份银行和全国建房会的资金净流出达到46亿英镑，为1997年有月度记录以来的最高水平。

而且，由于定期存款账户（通常支付更高的利率）和个人储蓄账户（提供免税股息和股票或现金利息）的净流入，只能部分抵消即时存取账户的大量净流出，这表明存款外逃不是利率套利的结果。

英国央行数据显示，5月份即时存取账户的有效利率下降8个基点至1.33%，远低于央行基准利率（目前为5%，为15年来的高点），以及两年期固定抵押贷款交易利率（高于6%）。英国央行货币政策委员会在最新报告中指出，自2021年12月开始加息以来，更高利率对这些账户的传导“异常疲软”。

那么，除了从A银行转移到B银行，巨大的存款提取额到底是怎么回事呢？据咨询公司凯投宏观（Capital Economics）的英国经济学家阿什利·韦伯（Ashley Webb）称，部分原因是“人们将资金转移到银行业以外的其他投资，例如英国国债”。但他补充道，“家庭在疫情期间积累的储蓄可能会耗尽以弥补支出。”

数据显示，英国家庭截至5月仍在应对高达8.7%的高通胀，许多人抱怨银行储蓄率未能跟上英国央行的加息步伐。英国10年期国债收益率约为4.3%，高于3月份的3.3%，而两年期国债收益率则高于3月份的3.2%，为5.2%，反映出利率前景的变化。

德国商业银行（Handelsbanken）的英国经济学家丹尼尔·马奥尼（Daniel Mahoney）表示，创纪录的46亿英镑提款提供了“强有力的证据”，表明人们在生活成本紧张的情况下“动用了疫情期间积累的超额储蓄来维持生活水平”。

Quilter抵押贷款和财务规划专家夏洛特·尼克松（Charlotte Nixon）表示，银行高管一直面临着为储户提高利率的压力，就像其对借款人所做的那样。但他们辩称，“抵押贷款利率需要被推得更高，才能让银行实现盈利”，这一过程将迫使储户从银行提取更多资金。

另外，英国央行数据还显示，5月份购房抵押贷款净批准数从上月的48690笔增至50000笔。这一数字高于路透社调查的经济学家预测的49700，但远低于2015年至2019年期间的平均66000，因抵押贷款支付的增加打击了潜在买家。然而，这些数据并没有完全反映5月底以来抵押贷款利率的急剧上升，此前官方数据显示英国工资增长和通胀强于预期，从而推高了利率预期。

英国RSM咨询公司的经济学家托马斯·皮尤（Thomas Pugh）表示，5月份房屋抵押贷款净批准数量的增长“可能会在本月出现逆转”，“因为近期抵押贷款利率的飙升抑制了需求”。他预计房价从高峰到低谷将下降约10%，“如果利率继续上升，房价可能会出现更大跌幅”。

总之，即使银行体系相对稳定，英国也已经遭受存款外流激增的困扰，而这仅仅是为了抵消困扰该国的严重滞胀。按照这个速度，银行挤兑导致一家或多家银行倒闭只是时间问题，这只会加速存款外逃，导致更多银行倒闭，如此循环往复，英国央行发现自己陷入了困境：要么继续提高利率以遏制通胀，要么试图打破物价飞涨、储蓄减少和银行倒闭加剧的恶性循环。

责任编辑：于健 SF069