小摩：重申百威亚太增持评级 目标价降至26港元

小摩发布研究报告称，小摩重申百威亚太（01876）“增持”评级，重申增持至港预计2023年第二季扣除外汇因素，百威销售额将同比升3%、亚太元EBIDTDA则同比升9%，评级但计入汇率因素同比升幅将降至8%及5%，目标相信中国业务可受惠通关，价降韩国业务则受累营运去杠杆，小摩目标价由29港元降至26港元。重申增持至港

　　该行预计，百威今年上半百威亚太销售量将同比增长8.9%，亚太元高过对华润啤酒（00291）及青岛啤酒股份（00168）4.4%及6.1%的评级销量增长预测。相对2019年上半年，目标该行预计2023年上半年，价降百威亚太啤销售较疫前仍低1%，小摩不计外汇因素，收入增长12%，EBITDA仍低1%。摩根大通削2023-2025年对百威亚太每股盈测3-4%，因此调低目标价。而股价推动力则将来自中国内地夜店复苏、韩国更佳需求、管理层对现金管理及派息比率是否慷慨（现派息比率为最少25%）。

责任编辑：史丽君